你如何看待比特币？巴菲特股东大会七大亮点

财经协会（上海编辑刘锐）消息，美国东部时间5月1日下午1点30分（北京时间5月2日凌晨1点30分0），伯克希尔哈撒韦公司2021年股东大会即将召开在洛杉矶。与 2020 年一样，2021 年年会仍将保持虚拟状态，但伯克希尔对 2022 年年会恢复现场会议持乐观态度。

在 1:30 到 5:00 的三个半小时内，伯克希尔哈撒韦公司董事长兼首席执行官沃伦巴菲特和他的“黄金合伙人”查理芒格将回答投资者的问题，并分享对商业和经济的深刻见解。伯克希尔哈撒韦公司副主席 Greg Abel 和 Ajit Jain 也将上任回答相关领域的问题。

本次股东大会，我们整理了七大重要议题供投资者关注。

伯克希尔如何再次战胜市场？

随着伯克希尔哈撒韦公司已发展成为一家拥有数千亿美元投资和约 35 万名员工的公司，它已成为美国股市中最大的公司之一。巴菲特面临的挑战：在这样的规模下，管理伯克希尔就像开一艘油轮而不是一艘快艇，而且变得越来越难以超越。

尽管从 1965 年到 2020 年，伯克希尔的资产在此期间的年回报率为 20%。综合来看，伯克希尔的长期回报率仍远胜于标准普尔 500 指数等基准。

但在 2020 年，伯克希尔希尔的市值仅增长了 2.4%，而标准普尔 500 指数的涨幅高达 18.4%，伯克希尔的表现落后了 16 个百分点事实上，这是伯克希尔连续第二年跑输标准普尔 500 指数。

拖累“股神”业绩的因素之一是巴菲特2016年收购Precision Castparts (PCC)失败导致资产价值减记约110亿美元，另一方面是巴菲特在去年 3 月美股暴跌时，未能如大家所料，践行“别人恐惧我贪婪”的投资。我错过了一些投资机会。

2020年，“股神”在投资市场上​​颇为谨慎。尽管持有巨额现金储备，伯克希尔哈撒韦公司全年净卖出80亿美元股票，其中包括一批石油股、航空股和高盛、摩根大通等公司，吸引了大量的争议。

在本次伯克希尔股东大会上，投资者期待了解巴菲特如何评价他在 2020 年的表现，以及巴菲特和芒格的投资理念和策略是否发生了转变。接下来，巴菲特是等待还是做大？

“大笔资金”回购会继续吗？

根据伯克希尔今年2月披露的2021年致股东公开信，伯克希尔将在2020年全年回购前所未有的247亿美元股票。据外媒估计，伯克希尔在前三个月回购了约50亿美元的股票今年的。

巴菲特在致股东信中表示，回购的原因是可以增加股东每股的内在价值，同时给予伯克希尔更多可能面临的机会或问题。更多的资金。他还强调，只有当公司认为股票的交易价格低于其内在价值时，他们才会进行股票回购。

伯克希尔的 A 类股票今年上涨了 17%，超过了标准普尔 500 指数 11% 的涨幅。随着伯克希尔股价持续上涨，投资者期待看到巴菲特在今年第一季度回购了多少股票。

您如何看待科技股未来的发展？

过去，巴菲特一再表示不会买科技股，因为他不了解科技公司是如何赚钱的，但近年来，巴菲特和芒格的投资理念明显发生了变化：最明显的是，伯克希尔哈撒韦的No .1控股已经是技术领先的苹果了。

事实证明，这种转变是正确的：仅去年一年，苹果就上涨了 82%，为伯克希尔的投资收入做出了很大贡献。

去年9月，云计算公司Snowflake上市时，伯克希尔哈撒韦买下了2.5亿美元的股票，这也引起了市场的热议，因为伯克希尔哈撒韦买了5亿美元的股票。在过去的 54 年里，欧内斯特从未“玩过新”。可见，科技股的高回报率让巴菲特不得不“真香”

目前“股神”对科技股的态度如何？今年2月以来，苹果等科技股遭遇回调。 “股神”将如何看待科技股未来的发展？

你如何看待比特币？

过去，巴菲特一直对比特币嗤之以鼻，认为比特币没有内在价值，炒作比特币只是投机而非投资。

然而，今年以来，比特币的涨势已经翻了五倍多，升至 6 万美元以上的历史新高比特币第一股，市值甚至超过了伯克希尔。

比特币过去一年的走势

随着比特币继续疯狂增长，之前已经有很多华尔街做空比特币。名人纷纷转向唱歌，就连高盛、摩根大通等金融机构也开始拥抱数字货币，准备向理财客户推出数字货币投资渠道。

同时，最近著名的“华尔街女神”和“正版股神”巴菲特凯西伍德对比特币的看法截然相反。 “货币第一股”Coinbase自上市以来一直在持续买入，可以说是数字货币的头号粉丝。

在这样的背景下，一向痛恨比特币的“股神”会不会改变对比特币的看法？

如何评估投机狂热事件？

今年年初，美股散户做空华尔街，买入GME等股票的事件引起全球轰动。今年3月，韩国对冲基金经理Bill Hwang管理的高杠杆基金Archegos Capital发生爆炸，导致全球多家金融机构遭受巨额亏损。亿美元）坏账，野村也损失了超过 3000 亿日元（约合 27 亿美元）。

今年2月24日，芒格在出席旗下报业公司Daily Journal的股东大会时，对美国股市的投机狂潮发表了深刻的评论：“在我几十年的投资生涯中，我也见过很多市场在这中间疯狂，我的回应是静观其变——这正是投资者应该做的；但很多投资者会蜂拥而至，买入股票，加入狂欢，甚至增加杠杆，这不是不同于赌博。”

巴菲特和芒格是否会在本次股东大会上对这些热点事件进行深入评论？此外，后疫情时代，美股屡创新高。然而，时下流行的“巴菲特指标（美股总市值/美国GDP）”却高达204%，红色警报早早敲响。巴菲特认为美股有多少投机泡沫？

巴菲特会宣布金融帝国的继任者吗？

巴菲特今年91岁，他的“老搭档”芒格今年97岁。考虑到他们年事已高，伯克希尔“接班人”的问题成为近年来的常见问题。

虽然两人一直避而不谈，但外界普遍认为，此次陪同巴菲特和芒格上台的伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾伊，恩是这个6000亿金融帝国未来的接班人。

去年的股东大会，芒格意外缺席，亚伯上台陪同巴菲特出席，引发市场热议。

Abel 主要专注于能源和其他非保险业务，而 Jain 专注于保险。

在巴菲特 2021 年致股东的信中，巴菲特写道：“伯克希尔已为我的离开和芒格的离开做好了充分的准备。”在股东大会上，巴菲特将宣布他的退休计划并回答继任问题。

您如何看待中国的投资机会？

“中国”的话题也是巴菲特近几年股东大会上不能回避的话题。

虽然巴菲特在去年的股东大会上没有提到中国的话题，但近年来，巴菲特和芒格不止一次表示，中国市场有很多投资机会。去年12月，芒格再次盛赞中国经济，还表示自己在中国领先企业也有非常成功的经验，可能还会继续。

芒格此前对比亚迪的投资为伯克希尔哈撒韦公司带来了超过 50 亿美元的收益，在 12 年内翻了 20 倍以上。今年第一季度，芒格管理的报纸《日报》增持了16.50,000股阿里巴巴新股，市值3748.30,000美元。

阿里巴巴的股价自去年 10 月的高点以来已经下跌了 30% 以上。从买入时机来看比特币第一股，芒格无疑抄了一个大底。

芒格会在本次股东大会上更详细地解释他对阿里巴巴的投资吗？巴菲特和芒格将如何评价中国经济和中国未来的投资机会？中国投资者可能特别关注这个话题。